L'histoire est condamnée à se répéter tant qu'on en aura pas tiré les leçons

En surfant au hasard sur les sites sur lesquels j'aime traîner, je tombe sur un document intéressant qui n'avait encore jamais attiré l'attention: une ligne du temps sur l'histoire du marché de l'or de Londres (disponible ici). Cette ligne du temps accessible gratuitement sur le site www.goldfixing.com, l'organisme en charge du fixing de Londres deux fois par jour.

Pour ceux qui ne pratiquent pas la langue de Shakespeare, voici en Français les trois points qui me semblent intéressants de noter:

Mini crash sur l'or: le marché de l'or a dû être suspendu ce matin sur le CME !

Le marché de l'or a fait l'objet d'une suspension automatique suite à une baisse subite du cours qui a entraîné une configuration de crash. Fort heureusement les coupe-circuit ont fonctionné.

Ce sera certainement l'info du jour sur le marché de l'or et elle nous a été dévoilée par Business Insider (lien ici):

Le trading sur l'or a été suspendu sur le CME à 8:42, heure de New-York, suite à une chute soudaine de cours de 25$ en moins de deux minutes. Cela a activé logiquement une série d'ordres Stops qui ont provoqué la suspension du marché*. Lorsque les stops, qui sont pré-programmés à l'avance,

Sans or, le bateau coule.

Dans les crises qui se déroulent en cascade depuis 2007 sous nos yeux tout enfumés par les écrans tirés à la sauvette par des décideurs désespérés qui tentent des ultimes tour de passe-passe tout aussi pathétiques les uns que les autres, il y a un grand absent du discours général. Un grand indépendant qui cependant tire bien son épingle du jeu. Ceci vient sans doute qu’il n’a jamais fait partie d’aucun tableau de pseudo-résolution de toutes ces crises. Cependant il pourrait bien être la solution ultime et définitive à ce grand festival carnavalesque auquel on assiste depuis déjà 5 ans.

Les plus instruits auront compris que je parle de l’or.

Non pas ses petits frères les métaux dits « précieux » - appelés ainsi simplement parce qu’ils valent plus cher que les métaux ferreux et non-ferreux- mais qui néanmoins ont tous davantage

Citation du Jour: Jim Rickards sur l'or, l'art et les Banques Centrales.

Fine art is a good investment these days because it behaves the way gold would behave if central banks didn't intervene. - Jim Rickards, 07 October 2013, on CBC TV source: ici

Le marché de l'Art est un bon investissement ces jours-ci parce que il se comporte comme l'or devrait se comporter si les banques centrales n'intervenaient pas. - Jim Rickards, le 7/10 sur CNBC.

C'est vrai qu'on n'a pas encore vu de banques d'investissements ou de banques centrales manipuler massivement le prix des Picasso ou des Monet ces derniers temps. Une niche à prendre ?

C'est l'or qui a établi la confiance dans la monnaie et rien d'autre que l'or.

N’oublions jamais que c’est l’étalon-or qui a servi pendant plusieurs milliers d’années sur l’humanité et qui a contribué à instaurer la confiance dans la Monnaie utilisée de nos jours par l’ensemble de la population.

Pour rappel, lorsque l’or fut utilisé quotidiennement comme monnaie, il n’était rien de moins qu’une marchandise-monnaie institutionnalisée. Quand l’or fut admis de tous comme un moyen de paiement légal, tout le monde n’y a vu que du feu dès qu’on a commencé à remplacer les lourdes pièces par des bons à valoir sur une quantité précise d’or, qui a pris par la suite le nom de billet de banque.

L’or était en circulation bien avant que les banques aient été inventées.

La Chine ouvre un peu plus les vannes de l'aspirateur à or.

La Chine a soif de matières premières, ça on le sait bien depuis que les Chinois sont devenu les sous-traitants manufacturiers mondiaux. Mais tant que l’occident imprime des billets pour les payer, cela ne dérange personne qu’ils utilisent ces dollars dont l’encre à peine fini de sécher pour acheter des matières premières ailleurs dans le monde. C’est pratique car cela nous permet de nous débarrasser de nombreux déchets recyclables (vieux métaux, papier...) et ils donnent à l’Afrique l’impression de dialoguer avec des frères (ça leur change des vilains ex-colons).

Ce qui n’arrange pas l’occident, et les USA en particulier, c’est que la Chine s’est également lancé dans la quête d’acheter tout l’or possible dans le monde. Et ça c’est pas bon parce qu’ils n’étaient pas sensés faire ça avec tous les dollars imprimés par Bernie utilisés pour payer la camelote qu’ils nous fabriquent.

Reuters vient de relayer cette nouvelle qui témoigne de la voracité toujours plus croissante de la Chine pour l’Or : China to ease gold trade restrictions - central bank

La Banque Centrale de Chine a publié un document ce lundi 30 septembre dans lequel elle annonce l’ouverture d’une consultation publique concernant de nouvelles dispositions qui visent à assouplir les règles d’importations d’or et permettre ainsi davantage d’acteurs d’importer encore plus facilement du métal jaune. 

En résumé :

• Les membres du Shanghai Metal Exchange ainsi que les miniers qui ont une production dépassant les 10 tonnes/an pourront obtenir une licence d’importation/exportation d’or. Cette licence est actuellement limitée à 9 banques alors que le SME compte 25 membres.

QE infinity, ça veut dire "sans fin". Et ça va pas bien se terminer !

Super Bernankie se fait traiter de pleutre, de poltron, de peureux un peu partout depuis qu'il a admis du bout des lèvres que il ne mettra pas fin de sitôt aux Quantitative Easing, ces fameuses mesures d'assouplissement monétaires qui consistent à émettre de la monnaie et de l'injecter dans les banques pour relancer l'économie.

Mais qu'en font-elles les banques? Elles achètent des T-Bonds, des titres d'emprunt d'État, maintenant

Les 6 plus grosses erreurs des analystes à propos de l’or.

Le cours de l’or a suivi une évolution atypique au cours de la dernière décennie. Cependant, cette relique barbare, ce métal sans valeur intrinsèque est souvent malmené par des commentateurs qui répètent tous un peu les mêmes erreurs et surtout on l'air de ne pas vouloir en tirer les enseignements !

Depuis que le suis l'actualité aurifère de près, cela m'énerve de voir des aspects qui sont systématiquement ignorés, sous-estimés ou modifiés dans le seul but de faire passer un argumentaire préalablement orienté au sujet de l'or. 

J'ai recensé 6 erreurs grossières qu'un peu de bon sens peut vous permettre de détecter dans la propagande actuelle:

Les stocks d'or du Comex remontent mais la situation demeure préoccupante.

Je me permet de relayer ici un article très intéressant paru en Anglais Lundi dernier sur Seeking Alpha.

Ils ont l'habitude de publier chaque semaine une revue des stocks d'or déposés au Comex, avec la constatation alarmante que depuis plusieurs mois ces stocks diminuent de plus en plus. Cette semaine ils nous font justement remarquer que ces stocks ont enregistré leur première hausse depuis deux mois.

L'article original est consultable ici.

Seeking Alpha, 22 Sep.13

"Dans le rapport de la semaine dernière, nous avons vu une autre semaine calme sur le front des inventaires d'or du Comex, avec l'inventaire "Enregistré" diminuant légèrement. Cette semaine, les inventaires d'or Enregistrés on montré une petite hausse pour la première fois depuis deux mois, mais la variation hebdomadaire n'a pratiquement pas bougé.

Suivre l'évolution des inventaires du Comex est fortement recommandé à tous les investisseurs sérieux en or physique et en ETF or (GLD, PHYS et CEF) parce que la moindre petite baisse anormale dans les inventaires pourrait être la preuve d'événements extraordinaires se déroulant en coulisses et qui pourraient finalement affecter le cours de l'or. 

Source: seekingalpha.com - http://www.sharelynx.com

Comme vous pouvez voir sur le graphique ci-dessus, après le grand déclin des inventaires des stocks d'or Enregistrés et Éligibles depuis la fin 2012, les dernières semaines on vu une stabilisation de ceux-ci. On va regarder cela de plus près mais auparavant, permettez-nous de vous expliquer le fonctionnement du Comex pour ceux qui ne sont pas familiers du sujet.

Introduction au Système de Stockage du Comex

COMEX est une place de marché qui offre des facilités d'entreposage et stockage de quantités de métaux pour le compte de ses clients. La liste de ses entrepôts/coffres officiels d'Argent métal peut être consultée ici et ceux d'Or ici. Dans le cas de l'or et l'argent, le métal est entreposé dans ces coffres officiels au nom des banques et leurs clients et peut être utilisé pour conclure/liquider les contrats de type Futures, être transféré entre clients ou tout simplement retirés. Cela permet aux gros détenteurs de métaux précieux d'avoir un moyen pratique d'entreposer leurs avoirs moyennant des droits de garde raisonnables. Très pratique en effet si vous détenez de très grandes quantités et que vous ne voulez pas les conserver dans votre cave.

Gartman : "L'or est la plus stupide des matières premières"

Les joutes verbales anglo-saxones à propos de l'or n'en finissent pas de se poursuivre au plus haut niveau.

Le très suivi gérant de Hedge Fund Dennis Gartman, se lâche sur CNBC:

"L'or est mal compris, même par ceux qui ne jurent que par lui.
C'est la matière première la plus stupide de l'Histoire de l'Humanité.
[...]
C'est une monnaie, pas une matière première !"

D'après lui, vous comprendriez mieux l'or si vous le traitez comme une monnaie.
Dans le cas de l'or, ses meilleurs performances se remarquent contre les monnaies faibles, comme le Yen qui est en train de se faire dévaluer à toutes vitesse.

Pour cette raison, il rechigne à considérer l'or comme une valeur refuge mais plutôt comme une monnaie stable. Pour lui, une valeur refuge "ne varie pas de 2% ou plus dans une même journée".

A mon avis, je trouve dommage qu'autant de si brillants analystes continuent à s'entêter à voir le Dollar comme la monnaie la plus forte et la plus infaillible du monde.

Lisez l'article en anglais sur CNBC ici.